ETF互联互通昨日正式落地 业内专家预测未来将有利于吸引长线资金入场

7月4日，港股与A股市场迎来历史性大事件，互联互通下的ETF交易正式启动。

据了解，北向方面，陆股通此次纳入标的83只，合计规模6746亿元。其中，宽基类25只规模2950.20亿，集中在沪深300、中证500和创业板指;行业主题类合计58只，规模3796.10亿，行业集中于金融地产、信息技术、医药、消费，主题集中于新能源、芯片、5G、国企改革等。

南向方面，港股通纳入标的ETF名单4只，规模1745.7亿，主要跟踪恒生指数、恒生科技指数、恒生国企指数。

数据显示，ETF互联互通首个交易日，北向资金整体呈净流入态势，净买入金额达43.59亿元，共有43只内地ETF的交易额高于近期平均水平。其中，半导体、军工、碳中和等行业ETF放量较为明显。

互联互通下的ETF交易正式启动，在业内引发了激烈讨论。业内人士分析，一方面，有利于为A股市场引入长线资金;另一方面，有利于进一步扩大A股市场的对外开放程度，改变A股市场的生态环境。

有利于吸引长线资金入场

“ETF一直是投资者参与资本市场投资的重要标的。”嘉实基金表示，此前，境外投资者投资内地ETF多数只能通过购买香港上市的ETF，未来可以通过ETF互联互通进行直接投资，有利于为A股市场引入长线资金。

嘉实基金表示，一方面，部分内地ETF费率相对香港ETF更低。另一方面，ETF互联互通丰富外资可投资品种，并提高其投资便利性。

此外，嘉实基金认为，ETF互联互通还为很多国际投资者参与A股市场提供了一个重要的投资维度。很多对直接投资A股个股仍存顾虑，又对中国内地基金管理人相对缺乏了解的国际投资者，可以通过ETF这个透明度高、交易便捷的通道进入A股市场，从而为A股市场带来可观的增量资金。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，根据统计，这83支A股市场ETF基金规模合计超过6000亿元。在开通互联互通之后将会大大吸引海外资金入场，增加ETF市场的资金规模，从而为A股市场带来增量资金。

“根据当年开通沪港通、深港通的经验，流入的资金量是逐年放大的。”杨德龙介绍，加入ETF之后，互联互通对于外资会有更多的吸引力，因为ETF是很多机构投资者比较青睐的投资标的。“这次开通能直接吸引的资金量难以预计，但是有望逐年增加，随着行情的回升，资金流入也会越来越大。”

杨德龙介绍，未来随着ETF纳入互联互通以及中国资产的吸引力不断增强，外资还会持续流入到A股市场。对于外资来说，A股市场投资的吸引力一方面是源于低估值。“特别是A股的白马股，整体估值仍然具有投资吸引力。”

将进一步扩大A股市场的开放程度

“现在83支合格ETF纳入互联互通，无疑是进一步扩大了A股市场的对外开放程度，能更好地满足国际投资者的需求。A股市场逐步对外开放，外资的占比逐步增加是大势所趋。”杨德龙表示。

杨德龙表示，外资流入给A股市场带来的不仅是增量资金，更重要的是价值投资理念。随着外资流入的占比越来越高，A股市场优质资产的价值将会越来越高，核心资产认可度也将越来越高。

“外资非常看重行业龙头企业的投资价值，看重A股市场的核心资产，这一点也给A股投资者带来很大的启示。”杨德龙认为，ETF纳入互联互通机制之后，将进一步改变A股市场的生态环境，让价值投资成为主流的投资理念。

“ETF的互联互通丰富了海内外投资者的可选择标的数量。”嘉实基金介绍，香港ETF市场目前有一些较具特色的ETF，待互联互通正式施行之后，未来投资者可投ETF的选择范围会更加丰富。目前国内ETF市场中，境外投资者参与ETF方兴未艾，ETF互联互通有助于国内ETF尤其是一些有特色的品种进一步被海外投资者增持，ETF的投资群体也会进一步扩大。

嘉实基金认为，ETF纳入互联互通机制，意味着A股市场国际化进程更进一步，ETF互联互通将为北向资金和南下资金增加新的投资标的，两地资本桥梁更加通畅。

强化港交所“超级联系人”的独特战略地位

嘉实基金表示，ETF互联互通标是我国沪、深、港三大证券交易所在业务联通整合，凝聚战略合力方面迈出的重要一步，三大交易所加强深化业务联通整合对于提升中国资本市场在全球的核心竞争力有着非常重大的意义。

嘉实基金表示，ETF纳入互联互通机制符合中国内地和香港市场的共同利益，也进一步深化了港交所与内地沪深交易所之间的协同，是港交所最新战略中“连接中国与世界”的重要成果。

此外，嘉实基金认为，ETF纳入互联互通进一步丰富了境内外投资者的投资渠道和交易品种，特别是北向交易将进一步吸引外资配置A股市场，在复杂地缘政治和中国内地金融开放不断扩大的双重背景交叠下，有望强化港交所作为“超级联系人”的独特战略地位。

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